中央国务院发文严禁民办幼儿园上市 教育类股纷纷大跌

11月15日,【中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见】正式发布,以下简称【意见】。【意见】明确指出，民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见

中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见

早幼教领域一向是投资风口，如今【意见】正式发布，投资早幼教领域的途径被堵死，未来民办幼儿园通过上市实现资产证券化的进程将全面停滞。

此前民办幼儿园上市成风

据分析，【意见】的正式发布，明显是针对此前民办幼儿园上市之风。

越来越多的逐利性资本盯上早幼教领域，是导致民办幼儿园成风的直接原因，而根本原因在于，【中华人民共和国民办教育促进法】的修订，给营利性早幼教机构充分的条件进行资本化，而资本化的目的自然是资产证券化。

据了解，已经成功实施资本化操作的，有威创股份、秀强股份，如威创股份以8.57亿元收购金色摇篮连锁幼儿园；而A股目前正在实施资本化操作的，有长方集团、和晶科技、勤上光电。

民办幼儿园上市之风危及民族命运

近年中国刮起互联网+之风，而借此风实现线下线上同时结合，以便资本化运作，曾经导致大量的实体经济泡沫化，如今年大量倒闭的共享单车。

在早幼教资产证券化背景下，早幼教企业扩张的模式主要是加盟连锁，这正是早幼教资本化运作的关键一步。有业内人士透露，加盟连锁的幼教企业，着重的正是加盟费，以完成业绩承诺为标准，而忽略了加盟机构的教育实践，这正是资本化运营的重要特征。

另外，加盟连锁的品牌保障，导致监管及教育实践方面存在严重漏洞，这是近年屡次曝光的幼儿园安全事故的重要原因。

而且资本化运营之後，早幼教企业的营利将不再主要来自幼儿园教育所创造的价值，而是各种融资、集资、证券化炒作的操作，逐利本性必然导致教育主业被旁置，从而危及幼儿的成长，民族的未来。

中共中央国务院及时发布【意见】，阻止了早幼教资本化，也有效地制止了早幼教资本化运作的操作可行性，保障早幼教行业的健康发展。

上市的民办早幼教企业股价应声大挫

严禁民办幼儿园上市后某股份大跌

严禁民办幼儿园上市后某股份大跌

11月15日晚间，在美上市的中国幼教集团红黄蓝（RYB）盘前交易股价大跌，一度跌25%，市值蒸发1.07亿美元（折合7.3亿人民币）。其他中概教育类股也纷纷大跌，博实乐教育跌9.4%。

11月15日晚间，在美上市的中国幼教集团红黄蓝（RYB）盘前交易股价大跌，一度跌25%，市值蒸发1.07亿美元（折合7.3亿人民币）。其他中概教育类股也纷纷大跌，博实乐教育跌9.4%。

《学前教育的本真回归与资本退场——解读中央规范民办园上市政策之深意》

中央国务院近日颁布《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，明确禁止民办幼儿园上市融资及资本化运作，此举实为匡正教育本质、回归育人初心的重大政策转向。本文将从国学视角剖析政策背后的文化深意与社会价值。

一、资本异化教育的文化反思
《礼记·学记》有云："建国君民，教学为先。"教育本为"化民成俗"的百年大计，而今资本裹挟下的幼教产业化，恰如《孟子》所警"放于利而行，多怨"。资本追求短期回报的特性与教育长期浸润的本质形成根本冲突，加盟连锁模式导致的"重加盟费轻教育质"现象，正是《荀子·劝学》所言"不积跬步，无以至千里"的反面写照。政策叫停资本化运作，实为阻断"以利伤教"的文化自赎。

二、幼教本质的经典回归
孔子曰："少成若天性，习惯成自然。"学前教育阶段的人格塑造，关乎民族根本气质。《意见》将资本隔离于幼儿园之外，恰合《易经》"蒙以养正"的教化理念。宋代大儒朱熹在《白鹿洞书院揭示》中强调"正其义不谋其利"，政策正是对这一教育伦理的当代践行。资本退场后，幼儿园方能真正专注于《三字经》"教之道，贵以专"的本业。

三、政策实施的文化智慧
《意见》采取"堵疏结合"的治理思路，深得传统治国智慧精髓。如同《管子》所言"利出一孔者，其国无敌"，政策在禁止资本无序扩张的同时，明确要求2020年普惠性幼儿园覆盖率达80%，体现"禁其非而导其是"的治理艺术。这种既破且立的政策设计，暗合《尚书》"正德、利用、厚生"的三事协调之道。

当前教育类股价震荡实为资本市场的必然反应，但《大学》有言："国不以利为利，以义为利也。"政策的深层价值在于重建"义利之辨"的文化标准。当资本热潮退去，学前教育方能回归"童蒙求我"的本真状态，实现《颜氏家训》所倡"幼而学者，如日出之光"的理想教育图景。这既是民族教育主权的捍卫，更是中华教育传统的当代复兴。

《论学前教育的本真回归与资本规训》
（按：本文依经立义，以《礼记·学记》"建国君民，教学为先"为纲，参酌当代教育治理要旨）

一、政令之出，合于古道
《意见》之颁行，实暗合《孟子·离娄》"善政得民财，善教得民心"之训。学前教育乃"蒙以养正"（《易·蒙卦》）之基，若放任资本裹挟，则如《管子·权修》所言"一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人"之序将乱。观红黄蓝等机构股价应声而落，恰证《盐铁论》"示民以利，则民俗薄"之诫。

二、资本异化教育之弊
昔孔子云"君子喻于义，小人喻于利"（《论语·里仁》），今加盟连锁之制，重加盟费而轻教化，此乃《韩非子·五蠹》所斥"今之争夺，非鄙也"的当代映照。资本证券化运作，使幼教沦为"争名于朝，争利于市"（《战国策·秦策》）之具，与《颜氏家训》"教妇初来，教儿婴孩"的启蒙本旨相悖。威创股份等并购案例，恰如《大学》"德者本也，财者末也"之反例。

三、政策深意与治教之道
《意见》之禁非扼杀民办教育，实为《汉书·董仲舒传》"正其谊不谋其利"的现代实践。朱熹《白鹿洞书院揭示》言"父子有亲，君臣有义"，学前教育正需此伦理底色。资本无序扩张导致的虐童事件，恰如《申鉴·政体》"一令逆则百令失"之警示。今以政令匡正，乃《贞观政要》"制俗以俭，举事以时"的治理智慧。

四、未来进路刍议
当依《学记》"时教必有正业"之训，构建"非营利为主体、政府为主导"的幼教体系。可参鉴宋代义学、清代社学传统，使民间资本以《范氏义庄规矩》"周济宗族"之心办学。上市公司若转投师资培训、教具研发，则合于《周礼·考工记》"知者创物"之道，方为长久之计。

（结语）《春秋繁露》云"正其道不谋其利，修其理不急其功"，此次政令实为拨乱反正之举。学前教育关系"童蒙养正"（《程氏家塾读书分年日程》），唯有回归育人本真，方能成就《尚书·说命》"念终始典于学"的民族大计。